产品描述

　　深圳证券交易所8月17日披露，因青岛中加特电气股份有限公司（下称“中加特”）及保荐人提交了关于撤回首次公开发行股票并在主板上市申请文件的申请，深交所决定终止对中加特IPO的审核，这在某种程度上预示着中加特冲击A股上市再次以失败告终。

　　经济导报记者发现，中加特此次深交所主板IPO申请于2023年2月28日被受理，拟募集资金8亿元，已先后经历了两轮问询，2024年6月底刚更新提交了最新的财务资料。而在此次主板IPO折戟之前，中加特曾在2020年冲击上交所科创板上市，但在上会前主动撤回了发行上市申请。

　　招股书（申报稿）显示，中加特拟发行不超过4076.47万股新股，募集资金8亿元，分别用于变频调速一体机等电气传动产品技术升级改造项目，防爆变频器、电控系统产品扩产及智慧工厂建设项目，研发中心建设项目，营销及服务中心建设项目，补充流动资金。

　　据介绍，中加特位于青岛市黄岛区，成立于2011年11月，2019年9月变更为股份公司，注册资本36688.24万元，实际控制人为邓克飞，直接持有83.81%的股份。该公司是一家专注于工业自动化领域电气传动与控制设备的研发、设计、生产、销售和维修的高新技术企业。

　　据披露，中加特基本的产品包括变频调速一体机、专用变频器、特种电机、电气控制及供电产品等，其核心产品异步变频调速一体机、永磁同步变频调速一体机，可替代“变频器+电动机”分体式传动方式，在煤炭、油气、工程机械高端传动装备领域取得突出成果，在港口、冶金行业高端传动装备领域取得突破。

　　经济导报记者通过调查了解到，中加特产品主要面向煤炭开采市场、油气钻采市场及工程机械市场等，具有较强的行业竞争地位。目前公司已成为国家能源集团、山东能源集团、美国Caterpillar、波兰Famur、德国SEW等国内外有名的公司的供应商。

　　2020年至2022年及2023年1月至6月，中加特主要经营业务收入分别是82272.40万元、99855.28万元、152586.65万元及78967.46万元，归属于母企业所有者的净利润分别为21678.09万元、23158.37万元、47137.85万元及30240.15万元。能够准确的看出，中加特业务模式成熟稳定，经营业绩整体呈稳定增长态势。

　　据披露，报告期内公司产品在煤炭、油气行业的收入占比分别为94.33%、90.11%、89.11%及93.15%。谈及未来，中加特表示，一方面将继续深耕煤矿、油气、工程机械市场，慢慢地增加产品的一体化、智能化特性;另一方面将向港口、冶金、化工、船舶、水泥等领域拓展业务，逐步扩大变频调速一体机等产品的应用范围。

　　为了解中加特主动撤回IPO申请的原因以及未来对长期资金市场的打算，经济导报记者8月20日致电中加特信息公开披露电话，并按照工作人员要求向董秘邮箱发送了采访函，但截止至发稿未获得回应。

　　经济导报记者发现，中加经历了两轮问询，第一次问询共涉及7个问题，包括行业与业务、收入与客户、代理模式、毛利率、应收账款及合同资产、存货、资金流水核查，第二次问询共涉及4个问题，其中代理模式、毛利率、资金流水均为第一次问询时已问询过的问题。

　　问询函要求中加特结合代理商导入客户的业务规模和销售金额，说明报告期内业绩增长是否依赖代理商，与相关客户合作的稳定性、可持续性;实际代理费率与约定费率的差异情况及合理性，除支付代理费外是否承担代理商的另外的成本或费用，充分论证其是不是真的存在体外支付代理费用的情形;说明既有代理模式又有直销模式的客户详细情况，对此类客户销售的产品价格是不是公允，两种销售模式下的价格差异情况及原因等。

　　问询函还要求中加特说明公司产品的技术先进性及毛利率高的合理性，公司变频调速一体机价格远低于国外同种类型的产品的原因及合理性;分别分析说明公司报告期毛利率呈下降趋势的原因，各种类型的产品与可比公司的同种类型的产品的毛利率变化趋势是否一致。

　　此外，中加特报告期各期，配件的毛利率分别是78.38%、79.56%和74.38%，部分客户配件毛利率超过90%;维修服务的毛利率分别是65.35%、73.55%和69.11%。问询函要求中加特说明，配件和维修服务的定价政策及合理性，对比同行业可比公司可比业务，分析维修服务毛利率的合理性;配件毛利率较高的合理性，部分客户配件毛利率相较别的客户毛利率较高的合理性，中加特与相关客户是不是真的存在利益安排。

　　经济导报记者通过调查了解到，在2020年5月，中加特曾申请上交所科创板上市，计划发行不超过6000万股新股，募集资金25.02亿元，募投项目与此次深交所主板IPO募投项目多有重合。按照计划，中加特科创板IPO将于2020年12月3日上会，但在上会的前一天，因中加特与保荐人招商证券主动申请撤回，上交所终止了对中加特的审核。

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