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　　2020年，受全球新型冠状病毒肺炎疫情影响，中国经济正面临着巨大市场风险和外部不确定性。

　　对此，党中央和国务院加大力度推进信息网络等新型基础设施建设（下称“新基建”），以“一业带百业”，助力产业转变发展方式与经济转型培育新动能。

　　其中，特高压输电行业具有远距离、大容量、低损耗、少占地等综合优势。可以轻松又有效的提升电网安全水平，推动能源互联网的构建。

　　在此背景下，赛迪顾问发布《“新基建”之特高压产业高质量发展及投资机会白皮书》。

　　特高压输电指交流电压等级在1000kV及以上、直流电压在±800kV及以上

　　的输电技术，具有输送容量大、传输距离远、运行效率高和输电损耗低等技术优势，是实现远距离电力系统互联，建成联合电力系统的物理架构基础，是目前全球最先进的输电技术。

　　相较于传统高压输电， 特高压输电技术的输电容量将提升2倍以上，可将电力送达超过2500千米的输送距离，输电损耗可降低约60%，单位容量造价降低约28%，单位线路走廊宽度输送容量增加30%。

　　2020年2月，国家电网发布《2020年重点工作任务》，内容涉及特高压引入社会资本、建设完善的电力物联网、综合能源服务、营配调贯通等31项具体工作。

　　2020年，国家电网公司将加快核准包括白鹤滩-江苏、南昌-长沙等“五交两直”特高压工程，涉及项目动态投资总规模919亿元，可带动社会投资2235亿元，整体规模超过3000亿元。

　　特高压直流线路一般为“点对点”单向传输的两个换流站构成，整体输送线路通过特高压电缆与铁塔完成两地换流站间架设。

　　特高压交流线路一般由多个变电站点构成，输送线路多为双回路双向传输，通过特高压电缆与铁塔完成多变电站点间架设。

　　具备可向无源网络供电、不会出现换相失败、换流站间无需通信以及易于构成多端直流系统等特点，在大规模风电场接入系统、提高区域联网供电可靠性、缓解负荷密集地区电网运行压力等多领域得到应用。

　　串联于交流输电线路中，通过降低线路阻抗，提高输送功率，增强系统暂态稳定性。

　　统一控制或有选择的控制影响线路有功和无功潮流的所有参数，在负荷密度大、供电要求高、线路廊道资源紧张地区具有应用前景。

　　经历过往三个阶段发展，本轮特高压重启（阶段四）项目涉及国家能源局印发《关于快速推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》中“七交五直”共12条特高压输电工程；以及国家发改委、国家能源局《电力发展十三五规划》中“乌东德-两广”输电通道与“蒙西-晋中”交流特高压输电工程等，产业投资建设总规模将达2130亿元。

　　2020年，计划于年内核准并开工“五交两直”共7条特高压重点工程，投资建设规模达919亿元。

　　特高压直流输电工程中，土地基建的投资建设占比约为整个项目的46.9%，输电硬件设备架设（铁塔、电缆与换流站）占53.1%，其中核心设备换流站投资占比达24.6%。

　　特高压交流输电工程中，土地基建的投资建设占比约为整个项目的43.1%，输电硬件设备架设（铁塔、电缆与变电站）占56.9%，其中核心设备变电站投资占比达22.1%。

　　2019年，特高压直流换流站核心设备换流阀与换流变压器主要供应商（CR4）产量占据行业总产量的9成以上；特高压交流变电站方面，核心设备变压器产量被特变电工、保变电气、中国西电三家企业基本完全占据。

　　2019年，国家电网相关下属公司（国网系）占据26%的铁塔产量份额，中国能源建设集团与中国电力建设集团合计占据铁塔建设产量的11%，其他具备国家电高压铁塔产品供应资质的相关上市企业（东方铁塔、汇金通、风范股份）占据铁塔供应的9.7%。

　　到2022年，我国将完成安徽芜湖、山西晋中等十余个特高压变电站扩建工程，预计开展“五交五直”共10条新规划特高压线路工程的核准和动工建设；到2025年，中国将有超过30条新建特高压线路工程迎来相继核准。

　　预计到2022年，中国特高压产业及其产业链上下游相关配套环节所带动的总投资规模将达到4140亿元。

　　利用国家电网数模混合仿真实验室、超级计算中心、多时间多尺度仿真软件、国家电网仿真数据中心等资源进行电性超算仿真，分析并控制互联电网联络线功率，评估受端电网电压稳定性，保障特高压电力全网的安全稳定运行。

　　特高压多端柔性直流输电系统在多个VSC柔性换流站采用电压源型换流器，以可关断器件和脉冲宽度调制技术作为基础，在较大范围内对系统的有功和无功功率进行独立控制，实现对交、直流电压和频率的动态调节，以及向无源网络系统安全供电。

　　本节通过建立科学的评价指标体系，从“特高压相关上市企业市值、主要经营业务收入占比、特高压业务中标次数、主营业务与智能电网业务关联度，以及企业创新研发技术能力“等五个方面制定五大一类指标，对特高压输电设备及工程相关重点公司进行投资价值定量分析，筛选出以下10家最具价值企业。

　　随着我国“一带一路”建设的持续推进，以特高压为核心的国际能源合作有望发展成为中国高新技术海外合作的典型代表。后疫情时期，中国应进一步加大电力新基建出口以刺激经济复苏。

　　建议政府应在此基础上，快速推进与俄罗斯、蒙古国、巴基斯坦等四周的国家的电网相互连通，形成以点带面的大区域电力资源调度网络

　　科学推进特高压输电建设，对构建我国智能电网、保障能源安全、优化资源配置、带动相关产业高质量发展、促进清洁能源开发和生态环境保护具备极其重大的战略意义。

　　考虑到特高压产业环境相对封闭，进入壁垒较高，建议电力及能源相关企业结合中国经济发展和能源供需区域不平衡的特点，从能源上游分布式能源发电与储能技术，到下游“变-配-用电侧”数字信息化建设等方向入手，实现电力资源柔性输送和精准调度，提升电力系统运行管理效率。

　　“十四五”是我国加强西电东送、提高清洁能源消纳比例、巩固能源安全保障的重要发展阶段，电网企业肩负着建设坚强电网、提升西部绿色能源外送能力的重要使命。

　　国家电网在《2020年重点工作任务》中明确公布“五交两直”特高压工程的前期工作规划，结合2019年招标的“四交三直”特高压工程，预计未来两年我国电力系统输、配电环节设备需求将超过500亿元。

　　未来中国将继续大力推进特高压输电通道的核准与建设，投资的人可着重关注强需求周期下的特高压设备板块。